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BB贝博平台登录 半导体行业盈利增速放缓 韦尔股份等公司存货高企

时间:2022-05-13 11:05 点击:128 次

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  半导体行业盈利增速放缓 上市公司存货高企

  证券时报记者 阮润生

  新冠肺炎疫情以来,半导体行业成为少数保持逆势高增长的行业,商场担忧行业景气度拐点何时出现?

  据证券时报·e公司记者统计,2021年A股(申万)半导体行业上市公司营业收入3551亿元,创历史新高,全行业净利润翻倍增长,达到556亿元 ,但本年一季度盈利增速马上回落,创下疫情暴发以来季度增速新低,行业存货水位已达到历史最高。业内人士指出,半导体行业短期可能暂时受交易环境、新冠肺炎疫情等影响,增速有所放缓,但新动力、工业等领域需求上升配景下,半导体行业有望不时守护景气周期。

  行业库存水位

  升至疫情前两倍

  从A股上市公司功绩来看,半导体行业依旧保持高速增长,盈利领域不时扩大,本年一季度的单季度盈利领域险些达到疫情暴发前2019年行业全年净利润水平。

  据Wind统计,(申万)半导体行业上市公司在2021年包摄上市公司鼓舞净利润再创历史新高,达到556.12亿元,同比增长1.5倍,比拟2020年净利润增速进一步升迁。士兰微增速问鼎,净利润同比增长约21倍;国民时代、北京君正终了10倍以上增速;本年一季度行业上市公司净利润约合101亿元,约1/3行业上市公司盈利翻倍。

  但本年一季度,半导体行业盈利增速权贵放缓,上市公司净利润同比增长25%,如剔除2019年年未上市标的,同比增长更是跌落约19%,从客岁同时净利润翻倍增速大幅回落,各个细分板块中,分立器件、半导体假想和半导体开荒增速相对靠前,但盈利翻倍增长已不复现。

  具体来看,受糟塌电子需求低迷影响,业务有关度较高的国科微、汇顶科技、晶丰明源等上市公司本年一季度功绩亏空。比拟模拟芯片、功率、OLED驱动芯片等品类增长康健。立昂微主营半导体硅片与功率器件,客岁终了净利润6亿元,本年一季度净利润2.38亿元,同比增长卓越2倍,保持高速增长。公司董秘吴能云向证券时报·e公司记者暗意,受益于光伏、风能等清洁动力发展,以及新动力汽车、工业自动化戒指等末端需求繁华,是以瞻望改日3~5年半导体硅片都会保持繁华的需求。

  另一方面,半导体行业上市公司高库存水位不时攀升。统计骄横,客岁行业上市公司存货约合827亿元,同比增长近六成,本年一季度增至860亿元,险些是2019年疫情暴发前的2倍领域。其中,半导体假想上市公司一季度库存环比客岁末更是翻倍。本轮上海疫情下,物流受阻,以致半导体企业倾向于升迁存货,保险供应链踏实。

  A股芯片假想龙头、传感器芯片龙头韦尔股份线路,受疫情、糟塌电子疲软等影响,本年一季度净利润8.96亿元,同比下降13.9%,存货达到104.7亿元,同比增长接近86%。在功绩评释会上,韦尔股份董秘任冰暗意,公司存货体量与居品结构及发展计策是相相宜的,现阶段,公司计策性多预留一定的库存领域。现时公司的库存商品主要为通用型号居品,居品质命周期较长,且居品竞争力较强,公司存货减值准备已探究下搭客户需求情况进行充分计提。

  行业分析师指出,由于晶圆代工缺货加价,加上担忧疫情对供应链的扰动等身分探究,国内芯片假想等客户大幅升迁库存。不外,比拟半导体企业积极囤货,苹果公司高管却在近期财报会议上暗意,现时边临最要紧的问题是芯片发愤,但公司不倾向于持有无数库存。在现辞天下,苹果很难在芯片储备上得到缓冲,苹果会尽可能地裁汰芯片从晶圆厂进入总装厂的时候。

  芯片供不应求

  将濒临拐点

  芯片假想客户不时叠高库存配景下,商场担忧改日半导体行业周期出现回转,届时晶圆代工场的功绩将承压。

  据国金证券统计,本年一季度芯片假想行业库存月数高达6.51个月,环比增22%,同比增74%;若是2023年晶圆代工需求及价钱出现回转,库存修正将反噬晶圆代工龙头的功绩增长。在缺芯加价潮下,近两年集成电路制造行业快速彭胀,客岁该板块上市公司净利润领域冲破132亿元,领域只是次于企业数目浩荡的半导体假想板块。国内晶圆代工龙头公司中芯国际功绩更是翻倍增长,客岁净利润达到107亿元,同比增长1.47倍。公司高管暗意,本年老本开支瞻望50亿美元,等效8英寸产能增长瞻望在13万片到15万片之间,其中12寸增长会远远卓越客岁水平。

  参考大师最大的代工场台积电,其老本支拨将从2021年的300亿美元增多到本年的420亿美元,中芯国际依旧远远过时。但当老本开支增长卓越40%的时候,业内预测改日会出现产能充足和半导体增速下落的情况。近两年扩建的晶圆厂大部分瞻望在2023年至2025年傍边运行投产,这意味着半导体供需联系有望在2022年年底达到均衡,2023年芯片发愤将得以缓解。

  比拟集成电路制造行业,此前产能紧缺的封测行业盈利增速权贵回落。据统计,客岁封测行业上市公司净利润达到72亿元,同比增速还是从2020年4倍增长回落至九成,本年一季度同比增长约三成。业内人士指出,封装测试行业比拟晶圆代工行业扩产相对容易,此前产能病笃地点在客岁还是大幅缓解。

  动作封装测试龙头企业,长电科技客岁净利润接近30亿元,本年一季度达到8.61亿元,同比保持翻倍增长。2022年公司贪图老本参加60亿元,其中产能推论老本开支中封装类型70%投资于先进封装,聚焦在5G、高性能运算、存储、汽车电子等标的。

  开荒与IDM企业

  强势增长

  在晶圆代工产能彭胀配景下,半导体开荒和材料盈利也得到快速增长

  半导体开荒板块盈利岑岭期在2020年,净利润同比增速达13倍,2021年增速回落。半导体材料则在客岁迎来功绩大爆发,同比增长接近2倍至21亿元,本年一季度两个板块举座净利润同比增长约四成。电子行业分析师指出,国外半导体开荒大厂受到供应链缺芯片、缺零器件影响,开荒交期蔓延,一季度营收及利润环比下滑或略增,均低于商场预期。而国产开荒厂商大都处在发展早期,下流晶圆厂快速渗入,领域效应袒露。

  从公约欠债目的来看,半导体开荒上市公司在手订单饱胀,领域仅次于集成电路制造企业,客岁接近83亿元,同比增长87%。半导体开荒龙头企业,朔方华创和中微公司客岁净利润均冲破了10亿元,终昭彰翻倍增长,一季度扣非后净利润也保持增长。

  以全产业链为特点的IDM款式的在本轮半导体缺芯加价潮中,充分彰显了自主可控的上风。士兰微动作IDM功率器件龙头,受益于汽车、通信、新动力、工业、白电等高门槛商场取得冲破,客岁净利润约15亿元,本年一季度净利润2.68亿元,同比增长54.54%。士兰微董事长陈向东在功绩评释会上指出,公司收拢大师芯片供应偏紧的时候窗口,加速居品在高门槛商场和高端客户上量,加速8英寸、12英寸芯片出产线和特点封装出产线产能建造;瞻望2022年公司营业收入将达到100亿元,盈利情况将会进一步升迁。

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